Сливане в бирената индустрия заплашва средните играчи
Потенциалното сливане между двата най-големи производителя на бира заплашва средните играчи на този пазар, пише Bloomberg. Ако Anheuser-Busch InBev успее да придобие SABMiller, каквото намерение заяви през миналата седмица, компании като Carlsberg и Heineken ще са изправени пред конкуренцията на огромна и фокусирана върху ефективността фирма. Това ще се случи в момента, в който пазарният им дял се свива за сметка на микропивоварните и производителите на крафт бира, отбелязва агенцията.
Висока ефективност
Основните инвеститори в AB InBev, включително бразилският фонд 3G Capital, са натрупали репутация на изключително успешни при управление на разходите. За последните 10 години компанията е увеличила оперативния си марж на печалба до 32.5%. Сливането на InBev и SABMiller ще създаде една от 10-те най-големи корпорации в света, задминавайки по пазарна стойност групи като Procter & Gamble и Nestle. Обединеният бизнес ще има 30% от световния пазар на бира, което ще принуди конкурентите също да търсят увеличение на ефективността. През миналата година оперативният марж на Heineken е бил 14.4%, а на Carlsberg – 14.3%.
"Колкото по-големи стават конкурентите ти, толкова по-трудно става да се състезаваш с тях. Евентуално обединение между InBev и SABMiller ще е ръководено от екип с изключителни успехи досега", коментира Андрю Оланд, анализатор в Societe Generale. Според анализ на Sanford C. Bernstein сделката между двете компании няма да доведе до големи сливания и придобивания от страна на Carlsberg и Heineken. Единствените възможности за сделки ще са свързани с активите, които InBev и SABMiller ще трябва да продадат, за да получат регулаторно одобрение за сливането.
Един от активите, които вероятно ще трябва да бъде продаден, е делът на SABMiller в MillerCoors, съвместно предприятие с Molson Coors Brewing. Molson ще е от малкото печеливши средни играчи при сключване на сделката, тъй като придобиването на пълен контрол над MillerCoors ще увеличи печалбата на акция с 20%, отбелязва Nomura.
